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DCF 企業価値簡易シミュレーター
DCF 企業価値 簡易シミュレーター
将来キャッシュフローを現在価値に割り引いて企業価値を算出。
WACC計算機・感応度分析ヒートマップで「仮定の影響」を可視化します。
このツールについて
DCF（Discounted Cash Flow）法は、企業が将来生み出すキャッシュフローを現在価値に割り引いて 企業価値を算出する手法です。M&A・投資判断・FP試験（コーポレートファイナンス）で幅広く用いられます。 本ツールでは、FCF・WACC・継続価値の3つのパラメータを調整しながら企業価値の変化を体験できます。
WACCは直接入力と内訳入力（負債コスト・株主資本コスト・資本構成）の2方式に対応。 感応度分析ヒートマップで「WACCと永久成長率の仮定がいかに結果を左右するか」を視覚化します。 金融計算には BigNumber.js を採用し、精度の高い割引計算を行います。
DCF 法の体験
FCF・WACC・成長率を変えながら企業価値の変化を直感的に確認
WACC 計算機内蔵
負債コスト・株主資本コスト・D/E比率から自動計算
感応度ヒートマップ
WACC・永久成長率を変化させた9×9の企業価値マトリクス
年次キャッシュフロー表
各年のFCF・割引係数・現在価値を一覧表示
DCF シミュレーター
継続価値 = FCFn+1 ÷ (WACC − g)
WACCと永久成長率が近いほど継続価値が大きくなります
▍ シミュレーション結果
| 年度 | FCF（億円） | 割引係数 | 現在価値（億円） |
|---|
WACCと永久成長率を±0.5%ずつ変化させた場合の企業価値（億円）。太枠が現在の設定値です。
本ツールの計算結果はシミュレーションです。実際の企業価値評価には財務諸表の詳細分析・市場環境・ 非財務要因等の考慮が必要です。投資判断・M&A判断の根拠としての使用はお控えください。 税務・財務上の判断は専門家（公認会計士・税理士等）にご相談ください。
ツールの使い方
FCF（フリーキャッシュフロー）を設定する
評価対象企業の直近年度のFCFを入力します。FCF成長率・予測期間も設定してください。 成長率は過去実績や業界平均を参考にします。初めての方はデフォルト値（FCF 100億円・成長率5%・10年）のままでもお試しいただけます。
WACC を設定する
「直接入力」または「内訳から計算」を選択します。 内訳入力では負債コスト・実効税率・株主資本コスト・負債比率から自動計算します。 WACCが算出されたら「この値を使用」ボタンでシミュレーターに反映できます。
継続価値（ターミナルバリュー）の永久成長率を設定する
予測期間終了後に企業が永続的に成長すると仮定した成長率です。 通常は長期GDP成長率（1〜3%程度）を用います。WACCを超える値は設定できません。
「シミュレーションを実行」を押して結果を読む
企業価値サマリー・年次キャッシュフロー表・グラフ・感応度ヒートマップが表示されます。 ヒートマップでは中央の太枠セルが現在の設定値で、周囲のセルで仮定を変えた場合の企業価値が確認できます。
企業価値は「予測期間の現在価値合計」と「継続価値の現在価値」の2つで構成されます。
WACC = Rd × (1 − T) × D/(D+E) + Re × E/(D+E)
負債コストに節税効果（1−T）を乗じて税引後コストを算出し、株主資本コストと加重平均します。
| 構成要素 | 意味 | 目安 |
|---|---|---|
| 負債コスト Rd | 借入金・社債の利率。節税効果（税盾）で税引後コストに換算 | 1〜5% |
| 株主資本コスト Re | 株主が期待するリターン。CAPMモデル（Rf + β×市場リスクプレミアム）で算出 | 6〜15% |
| 実効税率 T | 法人税・住民税・事業税を合わせた実効税率。負債コストの節税効果を計算 | 約30%（日本） |
| 負債比率 D/(D+E) | 総資本に占める有利子負債の割合。資本構成を示す | 業種により異なる |
入力と出力の解説
基準年 FCF（億円）
評価対象の直近年度のフリーキャッシュフロー。営業CF − 設備投資で概算できます。
範囲：1〜1,000億円
FCF 成長率（%）
予測期間中の年次成長率。業界平均・過去実績を参考に設定します。
範囲：−5%〜20%
予測期間（年）
明示的にFCFを予測する期間。一般的に5〜10年。
範囲：3〜15年
WACC（割引率）
加重平均資本コスト。直接入力または内訳（Rd・Re・D/E・税率）から自動計算できます。
範囲：1〜20%
永久成長率 g（%）
予測期間終了後の永続的成長率。長期GDP成長率（1〜3%）が目安。
WACCを超える値は設定不可。範囲：0〜5%
企業価値（EV）
予測期間の現在価値合計＋継続価値の現在価値。DCF法による事業価値の推計値です。
継続価値比率（%）
企業価値に占める継続価値の割合。一般的に60〜80%を占めることが多く、仮定の重要性を示します。
FCF と現在価値 / 内訳円グラフ
各年のFCFと割引後の現在価値の比較、予測期間PVと継続価値PVの内訳を可視化します。
年次キャッシュフロー表
各年のFCF・割引係数・現在価値を一覧。割引が累積するほど現在価値が小さくなる様子が確認できます。
感応度分析ヒートマップ
WACC・永久成長率を±0.5%ずつ変化させた9×9の企業価値マトリクス。仮定の影響度を一望できます。
本ツールの計算結果は教育・学習目的のシミュレーションです。実際の企業価値評価には財務諸表の精緻な分析・ 市場環境・競合状況・非財務要因等の総合的な考慮が必要です。 投資判断・M&A判断の根拠としての使用はお控えください。 税務・財務上の判断は公認会計士・税理士等の専門家にご相談ください。
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